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📋 赛事摘要
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【比赛分析】
3月14日，在塞尔维亚尼什进行的IBA女子拳击世锦赛进行了24场四强战。
第三回合，对手在一开始绕到胡美益身后，连续从背后抱住她，打了胡美益四拳。场裁判罚对手犯规，扣了萨宾娜1分。
第一回合胡美益依靠一次冲刺和一次交换中的左摆，取得了4比1的领先。
蔡妍是中国所有拳手中，唯一从32强开始打起进入4强的。她在8进4的比赛中、身高劣势下，以强硬对强硬，生生用后抛大摆拳把哈萨克斯坦的世界第一卡琳娜-易卜拉欣莫娃淘汰出局。
胡美益以4比0的总比分晋级决赛。
最终3回合结束，除了爱尔兰裁判给了王宵萌29比28（相当于3回合2比1）之外，其余的裁判都支持了对手，王宵萌被1比4淘汰。
胡美益虽然只有23岁，但是经验较为丰富，技术体系比较灵动。步伐快，换架尤其多，也很会针对对手进行调整，缺陷是并非主动进攻类型，而是拉控距离，让对手勉强冲击后，再抓防反。
其余进入四强战的三名选手中，蔡妍和王宵萌都是有强冲击拼打的类型。
对于爱尔兰媒体说她出拳少的问题，胡美益很调皮的回应说，“我赢了啊！”
詹依莲是左架拳手，同样出身自河南，作为最大级别的拳手，堪称女子复刻版的张志磊了。
作为2016和2019的世锦赛冠军，她有丰富的经验。
参加过杭州亚运会和巴黎奥运会，甚至在去年2月的索菲亚纪念赛，战胜过吴瑜。
比赛是分下午和晚上进行的。
王宵萌的对手、来自土耳其的伊斯达尔-布斯拉今年23岁，也很年轻。是两届欧青赛的冠军。
29岁的阿卢娅・巴尔基别科娃是上届2023新德里世锦赛的铜牌（当时打的48公斤级），而胡美益上届也是参加的48公斤级，在8晋4的时候负于了蒙古选手，未能晋级四强。
决赛，胡美益将面对来自哈萨克斯坦的老将阿卢娅・巴尔基别科娃。
胡美益
但是四强战这场她打得太着急了，距离都没掌握好就出拳，经常是冲得过近，拳打不上还收不回来，打不了多拳交换。
王宵萌在和她的对阵中，第一回合开始就在交叉连打中吃亏，出拳后怎么回手恢复防守位这一点做的不够，对手多拳进攻能力更强。
胡美益是控制型的打法，首轮战胜爱尔兰的戴娜-摩尔豪斯后，爱尔兰的媒体就很不服气地表示，胡美益的出拳频率低，但还是得到了裁判的青睐。
上届世锦赛银牌，本次赛会的2号种子汪丽娜四强战也没打出自己的实力。
除了意大利裁判给了她一个29比28外，其余的4名裁判都支持了对手。
结果也是1比4告负。
詹依莲在步伐和移动上具有优势，只要做好防守，防住对手的冷拳，有望在决赛中取得好成绩。
赛后胡美益说，“今天比赛很激烈，前两回合打平了，第三回合也很危险，好在自己顶住了对手的进攻。”
在现行业余规则向职业体系判罚靠拢的情况下，这种打法每回合的命中数少，需要很精准的打击累积，才能获得裁判的足够支持。
交叉退出的时候，都被对手追着打。前两回合都是1比4。
中国5名拳手参战，最终50公斤级的胡美益和81+公斤级的詹依莲杀入了决赛；而蔡妍、王宵萌、汪丽娜未能再进一步，止步四强。
她始终没找到节奏和距离，给人的感觉是临时被揪上擂台的。
下午先进行的，是从48公斤级到81+公斤以上级每个级别的上半区先打一场，晚上才是下半区的比赛。
詹依莲的决赛对手是哈萨克斯坦的叶尔达娜·塔利波娃，对手是去年不戴头盔的ASBC亚洲精英赛冠军。拳重，喜欢拼打。
詹依莲始终领先，最后以5比0胜出。
随后，胡美益靠着两次在交叉中抓对手前手的机会，获得了裁判支持。
第二回合对手将胡美益压缩在围绳上进行了两次交换，拿到了4比1，双方前两回合战平。
她第一回合就用很好的前手刺拳技术跟上后直，取得了优势。在大级别拳手中，詹依莲的移动和灵活步伐给人留下了深刻印象，她可以后撤不打防反，这种扯动战术，对于体能不足不足的对手来说，更为有效。
不过她已经在对阵楚他玛-拉沙的时候，打出了很经典的控制战术，相信进入决赛后，会更好地进行准备。
詹依莲的对手埃利夫·居内里来自土耳其，是一名37岁的老将，2014年就开始参加女子世锦赛的比赛，拿到过5次奖牌，但是从未夺冠。
詹依莲
决赛对手不简单
是本次世锦赛8千赛之前，中国队发挥得最出色的拳手。
第二轮胡美益淘汰一号种子泰国的楚他玛-拉沙，完全就是完美外围抓机会的典型战术。
一旦对手近体逼迫，交叉中有拳命中，裁判肯定更支持积极进攻的一方。所以胡美益在攻防两端，都需要有足够的控制计算，才能胜出。
胡美益控制拿下对手
最终除了哥伦比亚裁判给了28比28平局外，古巴、摩洛哥和捷克裁判都给了29比27的比分（相当于回合数2比1），意大利裁判甚至给了30比26。
先出场的是50公斤级的胡美益，她的对手萨宾娜-波波库洛娃来自乌兹别克斯坦，虽然只有21岁，但是是本届赛事的4号种子，曾经多次和胡美益的上海师姐吴瑜有过交锋。
这次两人都希望弥补上届世锦赛的遗憾，登上最高领奖台。
胡美益
中国参赛选手中，只有75公斤级的2号种子汪丽娜分在了下半区，所以其他选手的比赛都安排在了下午进行。
完全和8进4时的那种控制力度和自信不同，没怎么发挥就打完了3回合。
此后两回合，她依旧没法改变这种在交叉中中吃亏的问题，对手的近体小拳拳种更多，发力范围也更小，也更快。
蔡妍和王宵萌节奏乱了
而这次面对萨宾娜-波波库洛娃。
詹依莲始终掌握节奏
（周超）
【球队数据】
文｜融中财经
罗斯-阿克托斯体育特许经营权指数在截至2026年一季度的十年间录得16%的年化回报，且与股票、债券、私募股权、私募信贷、地产和基建的相关性都很低。对正在为长久期组合寻找差异化敞口的机构投资者来说，这个组合相当有说服力。
基金那边的账也是一清二楚。给18倍市盈率，押的就是意甲海外收入可以从2.5亿欧元增长到5亿欧元——意甲自己设定的目标也是把这块收入翻倍。但是过去的十年中，该数据几乎停滞不前，在某些周期里甚至出现下降的情况，想要翻倍需要什么呢？目前还没有人能提供一份公开且可以验证的路径。两边的时间尺度也不在一个刻度上：基金的基金有存续期，五年到七年的时候要向出资人做一个交代；而俱乐部卖出的是未来管理者的工作报酬。
代价是分到每家俱乐部手里的钱也变少了。按30亿到40亿欧元估值，10%到20%对应3亿到8亿欧元，二十家平分，单家约1.5亿到4亿元人民币。对尤文图斯，这大概是半个中等身价前锋；对一支刚刚升上来的球队，可能就是整个赛季的转会预算。
延长到十年来看的话，问题就更加明显了。过去的十年间，意甲的收入增加了大约六成，而同期英超增长了130%，西甲增长了100%，德甲增长了80%。并不是没有上涨，而是跑输了所有的竞争对手。
问题就是海外这条道路也正在变得越来越狭窄。欧冠扩军之后赛程更加密集，转播商的预算和注意力被更多的比赛所分散，但是球迷仍然会继续涌向英超联赛。意甲之前甚至在中东和北非市场的招标中都失败了，原来的权利方退出，并且与沙特方面进行的谈判也未能达成一致，因此国际付费电视收入在截止到2024年的一个三年周期里减少了大约三分之一，达到了6.4亿欧元。
五年前那十四票没有凑齐。这一次资产包变小了，争议理论上也变小了，但分到每家手里的钱同样变少了。
第二次尝试紧接着发生。2021年底到2022年间，凯雷、安佰深与Three Hills Capital曾考虑联合提案，Searchlight Capital也表达过兴趣；橡树资本则拿出过一份非约束性方案，拟以10亿欧元贷款加7.5亿欧元购入5%股权的组合投入17.5亿欧元，隐含媒体公司整体估值150亿欧元。这一轮同样无疾而终。二十家俱乐部在“要不要让基金进门”这件事上，始终没有凑出多数。
钱不是在试探体育，钱是在体育里搭永久性的基础设施。意甲这一单，只是这条曲线上的一个点。而在这个点之前，欧洲足球已经摆着两块前车之鉴。
值得一提的是，这已经是意甲第三次把自己摆上私募基金的谈判桌。前两次报价来了，钱也备好了，但却因为内部分歧而终止。
公开的理由是国内转播权招标的反馈好于预期，降幅没有想象中大，这个时候卖股权不划算。没写进信里的理由是，CVC那份方案中包含对退出联赛球队的高额罚则，尤文图斯很不舒服——那正是欧洲超级联赛风波的前夜。
第一次尝试出现在2020年11月。意甲董事会全票通过了一份方案，由CVC资本、安宏资本与意大利战略基金组成的财团出资17亿欧元，买入新设媒体公司10%股权，时任联盟主席达尔皮诺称之为意大利足球产业的转折点。三个月后，包括尤文图斯、国际米兰、拉齐奥在内的七家俱乐部联名致信联盟主席，称该方案已不再可行。十四票的门槛，七家就足以封死。
报价已经在摩根大通的桌上躺了一周。接下来的事情不会发生在米兰的会议室里，而发生在二十家俱乐部各自的算盘上。
账本的另一面就是不断的出血。2024/25赛季，二十家意甲俱乐部又增加了3.488亿欧元的亏损，虽然比去年减少了5.7%，但是按照这样的趋势发展下去，在疫情之后几年里积累下来的总亏损将会在本季突破四十亿欧元大关。意大利职业足球队整体上负债已经到了55亿欧元，而收入对债务的覆盖率为，在2007/08赛季的时候是97%，现在已经降到83%。
那是一个什么概念。米兰、国米、尤文、罗马、拉齐奥、帕尔马、桑普多利亚同时具备买下世界最贵球员的能力，荷兰三剑客、德国三驾马车、马拉多纳、巴乔，都在这片草皮上。英国的第四频道从1992年起转播意甲，一档叫《意大利足球》的节目让整整一代英国孩子先认识了亚平宁，再认识本国联赛。“世界上最美的联赛”这个称号也是那几年获得的。
然后是结局。
2006年的电话门把尤文图斯降到乙级，联赛公信力受损；球场几乎全部属于市政当局，俱乐部收不到完整的比赛日收益，也没有动力去翻修；而英超在同一时期完成了海外版权的全球化分销。意大利国家队连续缺席2018和2022两届世界杯，这个国家的足球在全球观众心里的存在感一路下滑。
法甲这条线值得完整看一遍。梅迪亚普罗与DAZN的转播合同接连失败，法甲媒体权利价值大幅缩水，联盟被迫自建面向消费者的流媒体服务，CVC所持股权的账面价值随之被下调。法国参议院去年10月的一份报告直指职业联盟管理深度失灵，连CVC那笔交易本身也被批评可能损害联赛的长期前景。法国足协甚至提出要另起炉灶，把联盟的职能吸收进一家新公司，理由是现有治理结构过于复杂。
2010年，意甲联盟从原本统管甲乙两级的机构中分立出来，开始独立运营自己的商业权利。麻烦也是从这里开始的：独立之后二十家俱乐部各有各的账本，重大事项需要四分之三以上赞成，任何一次结构性改革都要在二十张嘴之间过一遍。
世界最美联赛
为什么是海外，为什么是现在
成本端在别人那里，它只截取分销环节的现金流。按市场估算，新公司的估值不低于版权收入的18倍。给出这个倍数的机构，买的不是足球，是一条干净的、几乎没有资本开支的收费通道。
意甲想要出售的东西，其实也就是它自己最不愿意卖出的那一部分资产。
国内那口井基本上已经干涸了。2023年10月，意甲把2024年至2029年间的国内转播权出售给DAZN、天空体育意大利等公司，五年内至少有45亿欧元收入，每年大约为9亿欧元左右，低于之前每年约9.3亿欧元的水平。十七个俱乐部都投了赞成票。那不勒斯主席德劳伦蒂斯在发布会上直接打断了联盟首席执行官德谢尔沃的发布会，并且说这些合同将会是意大利足球的死亡。一个已经成熟的本土市场，还没有打开的海外市场，钱从哪里来？答案就写在脸上。
根据德勤的数据，在2024/25赛季欧洲五大联赛中，各俱乐部总收入为216亿欧元。英超收入为68亿英镑，西甲增长了9%，达到了41亿欧元，德甲增长了12%，首次突破了40亿大关，意甲增长了4%，达到了30亿欧元，法甲下滑了15%，降到22亿欧元。意甲排名第四，被德甲反超，只比正在塌方的法甲好看一点。
海外这一块是最难看的一个。根据欧足联的数据，意甲一年的国际媒体收入大约为2.5亿欧元左右，和英超、西甲等完全不在一个量级上。拥有尤文图斯、米兰双雄、罗马和那不勒斯等五大联赛的球队，在全球影响力上本不应该这么贵。
这一次的设计明显收窄了。国内业务不动，只切海外；出售比例从固定的10%改成10%到20%的弹性区间；装进资产包的，是意甲眼下最不值钱、也最难卖的那一块。
最后还有治理这道坎。二十家股东，十四票门槛，外加一位可能同时持有卫冕冠军的新股东。橡树资本自2024年5月起就是国际米兰的实际控制人，当时苏宁未能在最后期限前偿还本息已增至约3.95亿欧元的贷款，球队易主。一只控制着联赛现任冠军的基金直接投资联盟的中央国际商业公司，已经让部分意甲俱乐部公开指出其中存在利益冲突。
这样的交易一般叫做融资，但是它并不是。联赛没有借到一笔需要还钱的钱，而是把未来的几十年海外现金流中的一小部分打折卖出去，换来了今天可以马上分给俱乐部的现金，用来填补当期亏损窟窿。
制度的门也在同一时间打开。美国职棒大联盟2019年率先允许基金投资，冰球联盟与篮球联盟随后跟进，一向最保守的美式橄榄球联盟在2024年8月放行，上限为单队10%。2024年，少数股权投资已占全球体育交易量的48%。2026年2月，KKR以14亿美元收购了体育投资机构阿克托斯，后者在机构化体育资产中持有的头寸约占整个市场的一半。
名单的流动同样值得记一笔。今年4月被摩根大通非正式接触过的机构里还有阿波罗、CVC资本、阿瑞斯资本和第六街资本，到9月初，CVC和阿瑞斯据称已经掉头离开，凯雷选择与Nextalia结伴出手，意大利战略基金也出现在潜在报价方之列。来了又走的那几家，有时比留下来的更能说明问题。
看台上的观众很多，但是报表上的血液却一直在流淌。
目前，包括凯雷集团（Carlyle）、贝恩资本（Bain Capital）、橡树资本（Oaktree Capital Management）以及意大利本土私募仅Nextalia在内的四家顶级PE机构确认进入竞标流程。
体育资产在过去五年里被系统性地重新定价。
意大利有全国性的足球锦标赛最早要追到1898年，那时的第一届冠军是热那亚。而今天意义上的意甲，也就是全国统一的单一甲级联赛，始于1929至1930赛季。此后半个多世纪它在欧洲的位置时高时低，真正的顶点出现在上世纪八九十年代。
PE们买的不只是足球
此外，2.5亿欧元收入落下2亿欧元核心利润，接近八成的利润率，做内容的人看到这个数字都会愣一下。但这家新公司几乎不承担成本，球员薪资、球场运营、青训投入全部留在二十家俱乐部各自的报表上，它只负责把已经生产好的九十分钟拿到意大利境外分销。
最能说明问题的，是资产端自己给出的定价。CVC旗下的全球体育集团在募资时最初按90亿欧元估值兜售大额股权，若干潜在买家以部分资产表现不佳为由婉拒，其中就包括法国职业联盟和英格兰橄榄球超级联赛；最终这笔募资以70亿欧元估值完成，规模37亿欧元。从九十亿到七十亿之间，中间的二十亿就是市场对于“基金入股联赛”这一事件的新报价。
至于那块被标价330亿人民币的海外生意究竟值不值，答案不在报价单上，而在此后十年里，意甲能不能真的把球卖到意大利之外去。
【历史交锋】
魏祥鑫真的无限接近法甲了。昨晚他代表欧塞尔替补登场15分钟，帮助球队战胜德甲云达不来梅，而最让人惊喜的是，他差点造成对方当红新星红牌罚下，并且8名队友为他出头，已经是完全融入到球队了。3个细节可以聊一下。
第三个，魏祥鑫最近3场关键热身赛都获得了出场时间，球队也豪取1胜2平的不败战绩，特别是最近2场先后与法甲、德甲球队交手，魏祥鑫拼抢积极、身体节奏都跟得上，无疑会给教练留下最好的印象。
第一个，昨晚是欧塞尔法甲开赛前最后一场也是最关键一场热身赛，魏祥鑫在第80分钟替补登场，结果他拼抢相当积极，而且直接撞翻对手，原本一次普通犯规，却直接激怒了对方身价800万欧的新援丘基，他直接起身报复性掐魏祥鑫的脖子，如果有VAR，这完全就是红牌动作，魏祥鑫身价只有对方27分之一，年龄也小了4岁，丘基是被尤文、罗马和不莱梅疯抢的西班牙当红新星，但这次对抗魏祥鑫完全占了上风。
第二个，更让我们感到欣慰的是，魏祥鑫融入非常好了。看到这次被锁喉，欧塞尔多达8名队友冲了过来，为自己的中国队友出头，特别是科特迪瓦国脚迪奥曼德更是连续推搡对手，非常强硬，中国球迷新赛季可以记住他的名字了。
新赛季法甲第一轮下周六即将开战，没想到18岁的魏祥鑫现在已经无限接近成为“下一个武磊”，出战欧洲五大联赛，特别是从这几场热身赛来看，这名中国新星真有希望在法甲获得一些替补出战的机会了。（老邱）
【球员介绍】
据塞尔电台报道，拉菲尼亚本周五在巴塞罗那接受的体检结果令人松了一口气，检查排除了这位巴西国脚受伤的可能性，他可以出战国际比赛日后的首场西甲联赛。
拉菲尼亚在巴萨体育城接受的检查证实，他的右大腿并未出现伤病，只是水肿。此前在巴西队对阵澳大利亚队的友谊赛中，他因感到不适而被预防性换下。巴萨医疗团队给出的诊断结果与巴西足协最初的判断一致：不存在伤病。
在巴西队集训期间，球员本人就已经向俱乐部报过平安，表示只是轻微不适。尽管如此，考虑到拉菲尼亚在大腿部位有过伤病历史，为谨慎起见，他离开了巴西队并返回巴塞罗那，从而避开了前往加尔各答参加当地时间本周六与印度队友谊赛的行程。
虽然在巴塞罗那的检查结果是积极的，但拉菲尼亚在本周四抵达加泰罗尼亚首府后，很可能在球队下周一恢复训练时进行专门的恢复性训练。巴萨即将面对一个密集的10月赛程，需要在短短16天内踢6场比赛——西甲中对阵赫塔费、贝蒂斯和皇家马德里，欧冠中迎战加拉塔萨雷和巴黎圣日耳曼——球队不希望失去这位目前状态最佳、在西甲前7轮已打入12球领跑射手榜的球员。
【比赛分析】
3月14日，在塞尔维亚尼什进行的IBA女子拳击世锦赛进行了24场四强战。
第三回合，对手在一开始绕到胡美益身后，连续从背后抱住她，打了胡美益四拳。场裁判罚对手犯规，扣了萨宾娜1分。
第一回合胡美益依靠一次冲刺和一次交换中的左摆，取得了4比1的领先。
蔡妍是中国所有拳手中，唯一从32强开始打起进入4强的。她在8进4的比赛中、身高劣势下，以强硬对强硬，生生用后抛大摆拳把哈萨克斯坦的世界第一卡琳娜-易卜拉欣莫娃淘汰出局。
胡美益以4比0的总比分晋级决赛。
最终3回合结束，除了爱尔兰裁判给了王宵萌29比28（相当于3回合2比1）之外，其余的裁判都支持了对手，王宵萌被1比4淘汰。
胡美益虽然只有23岁，但是经验较为丰富，技术体系比较灵动。步伐快，换架尤其多，也很会针对对手进行调整，缺陷是并非主动进攻类型，而是拉控距离，让对手勉强冲击后，再抓防反。
其余进入四强战的三名选手中，蔡妍和王宵萌都是有强冲击拼打的类型。
对于爱尔兰媒体说她出拳少的问题，胡美益很调皮的回应说，“我赢了啊！”
詹依莲是左架拳手，同样出身自河南，作为最大级别的拳手，堪称女子复刻版的张志磊了。
作为2016和2019的世锦赛冠军，她有丰富的经验。
参加过杭州亚运会和巴黎奥运会，甚至在去年2月的索菲亚纪念赛，战胜过吴瑜。
比赛是分下午和晚上进行的。
王宵萌的对手、来自土耳其的伊斯达尔-布斯拉今年23岁，也很年轻。是两届欧青赛的冠军。
29岁的阿卢娅・巴尔基别科娃是上届2023新德里世锦赛的铜牌（当时打的48公斤级），而胡美益上届也是参加的48公斤级，在8晋4的时候负于了蒙古选手，未能晋级四强。
决赛，胡美益将面对来自哈萨克斯坦的老将阿卢娅・巴尔基别科娃。
胡美益
但是四强战这场她打得太着急了，距离都没掌握好就出拳，经常是冲得过近，拳打不上还收不回来，打不了多拳交换。
王宵萌在和她的对阵中，第一回合开始就在交叉连打中吃亏，出拳后怎么回手恢复防守位这一点做的不够，对手多拳进攻能力更强。
胡美益是控制型的打法，首轮战胜爱尔兰的戴娜-摩尔豪斯后，爱尔兰的媒体就很不服气地表示，胡美益的出拳频率低，但还是得到了裁判的青睐。
上届世锦赛银牌，本次赛会的2号种子汪丽娜四强战也没打出自己的实力。
除了意大利裁判给了她一个29比28外，其余的4名裁判都支持了对手。
结果也是1比4告负。
詹依莲在步伐和移动上具有优势，只要做好防守，防住对手的冷拳，有望在决赛中取得好成绩。
赛后胡美益说，“今天比赛很激烈，前两回合打平了，第三回合也很危险，好在自己顶住了对手的进攻。”
在现行业余规则向职业体系判罚靠拢的情况下，这种打法每回合的命中数少，需要很精准的打击累积，才能获得裁判的足够支持。
交叉退出的时候，都被对手追着打。前两回合都是1比4。
中国5名拳手参战，最终50公斤级的胡美益和81+公斤级的詹依莲杀入了决赛；而蔡妍、王宵萌、汪丽娜未能再进一步，止步四强。
她始终没找到节奏和距离，给人的感觉是临时被揪上擂台的。
下午先进行的，是从48公斤级到81+公斤以上级每个级别的上半区先打一场，晚上才是下半区的比赛。
詹依莲的决赛对手是哈萨克斯坦的叶尔达娜·塔利波娃，对手是去年不戴头盔的ASBC亚洲精英赛冠军。拳重，喜欢拼打。
詹依莲始终领先，最后以5比0胜出。
随后，胡美益靠着两次在交叉中抓对手前手的机会，获得了裁判支持。
第二回合对手将胡美益压缩在围绳上进行了两次交换，拿到了4比1，双方前两回合战平。
她第一回合就用很好的前手刺拳技术跟上后直，取得了优势。在大级别拳手中，詹依莲的移动和灵活步伐给人留下了深刻印象，她可以后撤不打防反，这种扯动战术，对于体能不足不足的对手来说，更为有效。
不过她已经在对阵楚他玛-拉沙的时候，打出了很经典的控制战术，相信进入决赛后，会更好地进行准备。
詹依莲的对手埃利夫·居内里来自土耳其，是一名37岁的老将，2014年就开始参加女子世锦赛的比赛，拿到过5次奖牌，但是从未夺冠。
詹依莲
决赛对手不简单
是本次世锦赛8千赛之前，中国队发挥得最出色的拳手。
第二轮胡美益淘汰一号种子泰国的楚他玛-拉沙，完全就是完美外围抓机会的典型战术。
一旦对手近体逼迫，交叉中有拳命中，裁判肯定更支持积极进攻的一方。所以胡美益在攻防两端，都需要有足够的控制计算，才能胜出。
胡美益控制拿下对手
最终除了哥伦比亚裁判给了28比28平局外，古巴、摩洛哥和捷克裁判都给了29比27的比分（相当于回合数2比1），意大利裁判甚至给了30比26。
先出场的是50公斤级的胡美益，她的对手萨宾娜-波波库洛娃来自乌兹别克斯坦，虽然只有21岁，但是是本届赛事的4号种子，曾经多次和胡美益的上海师姐吴瑜有过交锋。
这次两人都希望弥补上届世锦赛的遗憾，登上最高领奖台。
胡美益
中国参赛选手中，只有75公斤级的2号种子汪丽娜分在了下半区，所以其他选手的比赛都安排在了下午进行。
完全和8进4时的那种控制力度和自信不同，没怎么发挥就打完了3回合。
此后两回合，她依旧没法改变这种在交叉中中吃亏的问题，对手的近体小拳拳种更多，发力范围也更小，也更快。
蔡妍和王宵萌节奏乱了
而这次面对萨宾娜-波波库洛娃。
詹依莲始终掌握节奏
（周超）
【球队数据】
文｜融中财经
罗斯-阿克托斯体育特许经营权指数在截至2026年一季度的十年间录得16%的年化回报，且与股票、债券、私募股权、私募信贷、地产和基建的相关性都很低。对正在为长久期组合寻找差异化敞口的机构投资者来说，这个组合相当有说服力。
基金那边的账也是一清二楚。给18倍市盈率，押的就是意甲海外收入可以从2.5亿欧元增长到5亿欧元——意甲自己设定的目标也是把这块收入翻倍。但是过去的十年中，该数据几乎停滞不前，在某些周期里甚至出现下降的情况，想要翻倍需要什么呢？目前还没有人能提供一份公开且可以验证的路径。两边的时间尺度也不在一个刻度上：基金的基金有存续期，五年到七年的时候要向出资人做一个交代；而俱乐部卖出的是未来管理者的工作报酬。
代价是分到每家俱乐部手里的钱也变少了。按30亿到40亿欧元估值，10%到20%对应3亿到8亿欧元，二十家平分，单家约1.5亿到4亿元人民币。对尤文图斯，这大概是半个中等身价前锋；对一支刚刚升上来的球队，可能就是整个赛季的转会预算。
延长到十年来看的话，问题就更加明显了。过去的十年间，意甲的收入增加了大约六成，而同期英超增长了130%，西甲增长了100%，德甲增长了80%。并不是没有上涨，而是跑输了所有的竞争对手。
问题就是海外这条道路也正在变得越来越狭窄。欧冠扩军之后赛程更加密集，转播商的预算和注意力被更多的比赛所分散，但是球迷仍然会继续涌向英超联赛。意甲之前甚至在中东和北非市场的招标中都失败了，原来的权利方退出，并且与沙特方面进行的谈判也未能达成一致，因此国际付费电视收入在截止到2024年的一个三年周期里减少了大约三分之一，达到了6.4亿欧元。
五年前那十四票没有凑齐。这一次资产包变小了，争议理论上也变小了，但分到每家手里的钱同样变少了。
第二次尝试紧接着发生。2021年底到2022年间，凯雷、安佰深与Three Hills Capital曾考虑联合提案，Searchlight Capital也表达过兴趣；橡树资本则拿出过一份非约束性方案，拟以10亿欧元贷款加7.5亿欧元购入5%股权的组合投入17.5亿欧元，隐含媒体公司整体估值150亿欧元。这一轮同样无疾而终。二十家俱乐部在“要不要让基金进门”这件事上，始终没有凑出多数。
钱不是在试探体育，钱是在体育里搭永久性的基础设施。意甲这一单，只是这条曲线上的一个点。而在这个点之前，欧洲足球已经摆着两块前车之鉴。
值得一提的是，这已经是意甲第三次把自己摆上私募基金的谈判桌。前两次报价来了，钱也备好了，但却因为内部分歧而终止。
公开的理由是国内转播权招标的反馈好于预期，降幅没有想象中大，这个时候卖股权不划算。没写进信里的理由是，CVC那份方案中包含对退出联赛球队的高额罚则，尤文图斯很不舒服——那正是欧洲超级联赛风波的前夜。
第一次尝试出现在2020年11月。意甲董事会全票通过了一份方案，由CVC资本、安宏资本与意大利战略基金组成的财团出资17亿欧元，买入新设媒体公司10%股权，时任联盟主席达尔皮诺称之为意大利足球产业的转折点。三个月后，包括尤文图斯、国际米兰、拉齐奥在内的七家俱乐部联名致信联盟主席，称该方案已不再可行。十四票的门槛，七家就足以封死。
报价已经在摩根大通的桌上躺了一周。接下来的事情不会发生在米兰的会议室里，而发生在二十家俱乐部各自的算盘上。
账本的另一面就是不断的出血。2024/25赛季，二十家意甲俱乐部又增加了3.488亿欧元的亏损，虽然比去年减少了5.7%，但是按照这样的趋势发展下去，在疫情之后几年里积累下来的总亏损将会在本季突破四十亿欧元大关。意大利职业足球队整体上负债已经到了55亿欧元，而收入对债务的覆盖率为，在2007/08赛季的时候是97%，现在已经降到83%。
那是一个什么概念。米兰、国米、尤文、罗马、拉齐奥、帕尔马、桑普多利亚同时具备买下世界最贵球员的能力，荷兰三剑客、德国三驾马车、马拉多纳、巴乔，都在这片草皮上。英国的第四频道从1992年起转播意甲，一档叫《意大利足球》的节目让整整一代英国孩子先认识了亚平宁，再认识本国联赛。“世界上最美的联赛”这个称号也是那几年获得的。
然后是结局。
2006年的电话门把尤文图斯降到乙级，联赛公信力受损；球场几乎全部属于市政当局，俱乐部收不到完整的比赛日收益，也没有动力去翻修；而英超在同一时期完成了海外版权的全球化分销。意大利国家队连续缺席2018和2022两届世界杯，这个国家的足球在全球观众心里的存在感一路下滑。
法甲这条线值得完整看一遍。梅迪亚普罗与DAZN的转播合同接连失败，法甲媒体权利价值大幅缩水，联盟被迫自建面向消费者的流媒体服务，CVC所持股权的账面价值随之被下调。法国参议院去年10月的一份报告直指职业联盟管理深度失灵，连CVC那笔交易本身也被批评可能损害联赛的长期前景。法国足协甚至提出要另起炉灶，把联盟的职能吸收进一家新公司，理由是现有治理结构过于复杂。
2010年，意甲联盟从原本统管甲乙两级的机构中分立出来，开始独立运营自己的商业权利。麻烦也是从这里开始的：独立之后二十家俱乐部各有各的账本，重大事项需要四分之三以上赞成，任何一次结构性改革都要在二十张嘴之间过一遍。
世界最美联赛
为什么是海外，为什么是现在
成本端在别人那里，它只截取分销环节的现金流。按市场估算，新公司的估值不低于版权收入的18倍。给出这个倍数的机构，买的不是足球，是一条干净的、几乎没有资本开支的收费通道。
意甲想要出售的东西，其实也就是它自己最不愿意卖出的那一部分资产。
国内那口井基本上已经干涸了。2023年10月，意甲把2024年至2029年间的国内转播权出售给DAZN、天空体育意大利等公司，五年内至少有45亿欧元收入，每年大约为9亿欧元左右，低于之前每年约9.3亿欧元的水平。十七个俱乐部都投了赞成票。那不勒斯主席德劳伦蒂斯在发布会上直接打断了联盟首席执行官德谢尔沃的发布会，并且说这些合同将会是意大利足球的死亡。一个已经成熟的本土市场，还没有打开的海外市场，钱从哪里来？答案就写在脸上。
根据德勤的数据，在2024/25赛季欧洲五大联赛中，各俱乐部总收入为216亿欧元。英超收入为68亿英镑，西甲增长了9%，达到了41亿欧元，德甲增长了12%，首次突破了40亿大关，意甲增长了4%，达到了30亿欧元，法甲下滑了15%，降到22亿欧元。意甲排名第四，被德甲反超，只比正在塌方的法甲好看一点。
海外这一块是最难看的一个。根据欧足联的数据，意甲一年的国际媒体收入大约为2.5亿欧元左右，和英超、西甲等完全不在一个量级上。拥有尤文图斯、米兰双雄、罗马和那不勒斯等五大联赛的球队，在全球影响力上本不应该这么贵。
这一次的设计明显收窄了。国内业务不动，只切海外；出售比例从固定的10%改成10%到20%的弹性区间；装进资产包的，是意甲眼下最不值钱、也最难卖的那一块。
最后还有治理这道坎。二十家股东，十四票门槛，外加一位可能同时持有卫冕冠军的新股东。橡树资本自2024年5月起就是国际米兰的实际控制人，当时苏宁未能在最后期限前偿还本息已增至约3.95亿欧元的贷款，球队易主。一只控制着联赛现任冠军的基金直接投资联盟的中央国际商业公司，已经让部分意甲俱乐部公开指出其中存在利益冲突。
这样的交易一般叫做融资，但是它并不是。联赛没有借到一笔需要还钱的钱，而是把未来的几十年海外现金流中的一小部分打折卖出去，换来了今天可以马上分给俱乐部的现金，用来填补当期亏损窟窿。
制度的门也在同一时间打开。美国职棒大联盟2019年率先允许基金投资，冰球联盟与篮球联盟随后跟进，一向最保守的美式橄榄球联盟在2024年8月放行，上限为单队10%。2024年，少数股权投资已占全球体育交易量的48%。2026年2月，KKR以14亿美元收购了体育投资机构阿克托斯，后者在机构化体育资产中持有的头寸约占整个市场的一半。
名单的流动同样值得记一笔。今年4月被摩根大通非正式接触过的机构里还有阿波罗、CVC资本、阿瑞斯资本和第六街资本，到9月初，CVC和阿瑞斯据称已经掉头离开，凯雷选择与Nextalia结伴出手，意大利战略基金也出现在潜在报价方之列。来了又走的那几家，有时比留下来的更能说明问题。
看台上的观众很多，但是报表上的血液却一直在流淌。
目前，包括凯雷集团（Carlyle）、贝恩资本（Bain Capital）、橡树资本（Oaktree Capital Management）以及意大利本土私募仅Nextalia在内的四家顶级PE机构确认进入竞标流程。
体育资产在过去五年里被系统性地重新定价。
意大利有全国性的足球锦标赛最早要追到1898年，那时的第一届冠军是热那亚。而今天意义上的意甲，也就是全国统一的单一甲级联赛，始于1929至1930赛季。此后半个多世纪它在欧洲的位置时高时低，真正的顶点出现在上世纪八九十年代。
PE们买的不只是足球
此外，2.5亿欧元收入落下2亿欧元核心利润，接近八成的利润率，做内容的人看到这个数字都会愣一下。但这家新公司几乎不承担成本，球员薪资、球场运营、青训投入全部留在二十家俱乐部各自的报表上，它只负责把已经生产好的九十分钟拿到意大利境外分销。
最能说明问题的，是资产端自己给出的定价。CVC旗下的全球体育集团在募资时最初按90亿欧元估值兜售大额股权，若干潜在买家以部分资产表现不佳为由婉拒，其中就包括法国职业联盟和英格兰橄榄球超级联赛；最终这笔募资以70亿欧元估值完成，规模37亿欧元。从九十亿到七十亿之间，中间的二十亿就是市场对于“基金入股联赛”这一事件的新报价。
至于那块被标价330亿人民币的海外生意究竟值不值，答案不在报价单上，而在此后十年里，意甲能不能真的把球卖到意大利之外去。
【历史交锋】
魏祥鑫真的无限接近法甲了。昨晚他代表欧塞尔替补登场15分钟，帮助球队战胜德甲云达不来梅，而最让人惊喜的是，他差点造成对方当红新星红牌罚下，并且8名队友为他出头，已经是完全融入到球队了。3个细节可以聊一下。
第三个，魏祥鑫最近3场关键热身赛都获得了出场时间，球队也豪取1胜2平的不败战绩，特别是最近2场先后与法甲、德甲球队交手，魏祥鑫拼抢积极、身体节奏都跟得上，无疑会给教练留下最好的印象。
第一个，昨晚是欧塞尔法甲开赛前最后一场也是最关键一场热身赛，魏祥鑫在第80分钟替补登场，结果他拼抢相当积极，而且直接撞翻对手，原本一次普通犯规，却直接激怒了对方身价800万欧的新援丘基，他直接起身报复性掐魏祥鑫的脖子，如果有VAR，这完全就是红牌动作，魏祥鑫身价只有对方27分之一，年龄也小了4岁，丘基是被尤文、罗马和不莱梅疯抢的西班牙当红新星，但这次对抗魏祥鑫完全占了上风。
第二个，更让我们感到欣慰的是，魏祥鑫融入非常好了。看到这次被锁喉，欧塞尔多达8名队友冲了过来，为自己的中国队友出头，特别是科特迪瓦国脚迪奥曼德更是连续推搡对手，非常强硬，中国球迷新赛季可以记住他的名字了。
新赛季法甲第一轮下周六即将开战，没想到18岁的魏祥鑫现在已经无限接近成为“下一个武磊”，出战欧洲五大联赛，特别是从这几场热身赛来看，这名中国新星真有希望在法甲获得一些替补出战的机会了。（老邱）
【球员介绍】
据塞尔电台报道，拉菲尼亚本周五在巴塞罗那接受的体检结果令人松了一口气，检查排除了这位巴西国脚受伤的可能性，他可以出战国际比赛日后的首场西甲联赛。
拉菲尼亚在巴萨体育城接受的检查证实，他的右大腿并未出现伤病，只是水肿。此前在巴西队对阵澳大利亚队的友谊赛中，他因感到不适而被预防性换下。巴萨医疗团队给出的诊断结果与巴西足协最初的判断一致：不存在伤病。
在巴西队集训期间，球员本人就已经向俱乐部报过平安，表示只是轻微不适。尽管如此，考虑到拉菲尼亚在大腿部位有过伤病历史，为谨慎起见，他离开了巴西队并返回巴塞罗那，从而避开了前往加尔各答参加当地时间本周六与印度队友谊赛的行程。
虽然在巴塞罗那的检查结果是积极的，但拉菲尼亚在本周四抵达加泰罗尼亚首府后，很可能在球队下周一恢复训练时进行专门的恢复性训练。巴萨即将面对一个密集的10月赛程，需要在短短16天内踢6场比赛——西甲中对阵赫塔费、贝蒂斯和皇家马德里，欧冠中迎战加拉塔萨雷和巴黎圣日耳曼——球队不希望失去这位目前状态最佳、在西甲前7轮已打入12球领跑射手榜的球员。
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